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随着本轮疫情向下拐点的确认,风险偏好修复的一级驱动已经开启,即便当前基本面环境更复杂,市场右侧信号也尚未出现,但A股已经进入深度价值区间,在战略买点面前,空间比时间更重要。从看短做短的角度,建议从超跌成长和疫后供应链恢复两个逻辑展开;中期视角下,继续重视三个确定性溢价;选股逻辑上,继续推荐“红利+预期改善”策略、“双低+困境反转”。二季度后段可关注消费股的战略配置机遇,重点关注大众消费品、休闲食品、免税以及酒店。
中金公司认为,美国一季度GDP季调环比折年率-4%,远不及市场预期的1%。从分项看,消费和固定资产投资表现稳定,两者合计贡献GDP约1个百分点。拖累来自三个方面,一是库存投资,二是净出口,三是政府支出,三者合计拖累GDP约5个百分点。我们认为,从分项数据看,美国经济并没有GDP增速看上去那么差,至少内需还是比较强的。鉴于此,我们预计美联储不会改变货币紧缩的想法,但随着美联储货币紧缩深化,美国经济的内生动能也会逐步减退。
隔夜美股三大指数集体收涨,道指涨85%,标普500指数涨49%,纳指涨06%。软件应用、半导体以及流媒体板块涨幅居前,高通涨超9%,联电、英伟达涨超7%,AMD、微芯科技涨超5%,苹果涨超4%,英特尔涨超3%。MetaPlatforms涨超17%,公司一季度财报净利润以及用户数均好于预期。热门中概股多数上涨,阿里巴巴、滴滴涨超2%,百度、知乎、小鹏汽车涨超1%。
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海通证券指出,操作上,避免盲目抄底,做好仓位灵活控制,跟随市场节奏做好切换。在本周三的大幅反弹后,我们仍应注意底部量能的变化,来作为衡量反弹整体质量的指标。配置方向上,稳增长相关的地产基建依旧值得关注,相关主题近期调整幅度较大,有触底反弹的机会。拉长来看,后疫情周期的旅游、酒店餐饮等板块值得提前布局,交易过户费降低的消息短期有望带动券商概念脉冲式反弹。
海通证券:交易过户费降低的消息短期有望带动券商概念脉冲式反弹
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