作者：在线配资炒股,配资
发布平台：大牛证券
发布时间：2023年03月10日 17:12:27
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随着扩大汽车市场的规模和全球化采购迅速增长，逐步完善我国汽车零部件产业供应体系，产业规模、产业链协同和品类齐全等方面都取得不错的成绩。但新能源汽车的充电、安全性和里程达成率等热度话题仍然是众多消费者热议的话题，而且新能源汽车的很多瓶颈尚未得到解决。
“估值课”栏目中《晓荣的公司估值入门课》有较详细推演过程，其中也是涉及到一个最关键的假设就是：这家公司的ROIC长期变化不大且再投入的时候生意回报率也差不多。那么其长期价值可以用这个动因公式快速估值。适合类似茅台伊利等较成熟行业的估值。
这类方法适用于确定性高增速稳健的公司。
这两种极其简单的方法，一般可以让大家在做初步分析的时候，对于公司与PE有个初次判断。
那么本文将分享一种近似PE倍数来快速识别DCF模型的思维方式，帮助大家一眼定胖瘦。
第一套方法适用护城河很高，增速稳健的公司，这个估值方式脱胎于动因公式
我们将期初值NOPLAT给如果自由现金流和利润接近，我们可以近似推算这个公司的合理市盈率。
这里就给大家展示两套极其简略的方法：
注册制带来的最大变化就是上市公司趋于变多，我们知道估值最科学的方式就是现金流贴现，但海量的公司机会都用DCF来判断难度大效率低。
如下所示，由于期初现金流值全部设置为推演结果可以直接理解为对应情况下的市场合理的PE值。需要注意的是这个值的分子其实是自由现金流，利润和自由现金流差距大的估值打折。
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大家可以观察到巴菲特通常都是在15倍以下PE买入公司，这接近于带入上述情况看着很像伊利这类公司。至于情况永续增速高达3%，茅台就比较接近这种模型。
以下正文：
在期初值给然后给定ROIC、g、还有WACC的条件下简单算了几种情况，可以根据计算得到的值算出一个简单的类比PE的值，但在背后都是实打实的现金流贴现思路。
影响现金流贴现模型现值背后有两个特别重要的因素,一个是公司的确定性稳定性，和护城河相关；另外一个是公司的成长。
第二个办法适用于公司成长性更强的公司，这类公司增速是关键
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文章为作者独立观点，不代表大牛证券观点
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