本平台获悉，4月27日，香港金融管理局总裁余伟文就表示，该机构早在2017年便踏上央行数码大牛证券,货币探索之旅，过去一年更着眼研究零售央行数码大牛证券,货币(rCBDC)，从技术及政策两方面探索推出“数码港元”的发展潜力及可行性，并在去年底发布了相关的技术白皮书。鉴于推出“数码港元”牵涉各式各样的政策及监督事项，香港金管局今天发布了新一份讨论文件，借此抛砖引玉，诚邀各界人士提出意见，进一步从政策层面探讨“数码港元”的发展可行性。“数码港元”除了涉及不少金融科技的技术课题，也会触及很多复杂的政策问题。该机构简单地归纳了以下四个重点讨论方向，方便大家共同思考“数码港元”应该如何向前走。
近年加密资产市场显着发展，不同机构及个人发行的“非同质化代币”(NFT)近月便掀起了新一波加密资产投资热潮。虽然这些不同的加密资产和所谓加密大牛证券,货币“吸引了不少眼球”，但它们在日常生活的实际应用非常有限，而普罗市民亦未必完全明白它们的风险。香港金管局也和一些其他央行一样，正在积极探索央行数码大牛证券,货币(CBDC)的可行性。
香港金管局一直公开提醒市民有关这些资产的风险，也不断密切留意市场的最新动态，适时因应市场的发展情况探索合适的监管方向，例如今年一月该机构曾发表关于“加密资产和稳定币”的讨论文件，与各界探讨如何为“稳定币”制订灵活务实的监管方向。
零售央行数码大牛证券,货币与现有电子支付方式有何分别?
电子支付工具(例如转数快、八达通、手机钱包等)已成为市民日常生活不可或缺的一部分。这些电子支付工具与零售央行数码大牛证券,货币有何分别呢?
从概念上看，零售央行数码大牛证券,货币就好比央行发行的硬币和纸币，都是由央行发行或提供支持，记在央行的帐簿内，所以信用风险是零。至于大家存放在银行或电子钱包内的存款，则是记在银行或发行营运商等金融机构的帐簿内，因此存款与现金的兑换性取决于该金融机构自身的风险。虽然香港金融机构非常稳健，上述信用风险极微，大家可以放心，但两者在法律层面是有一些技术分别。
目前中国内地、瑞典和巴哈马等国家都是央行数码大牛证券,货币的先行者，但其推行的原因却不尽相同。例如在中国内地，央行数码大牛证券,货币旨在提升央行支付系统的效率，并作为大型科技公司所营运的零售支付系统的后备。又例如瑞典的现金使用量不断下降，故推出数码大牛证券,货币以增加央行大牛证券,货币的整体流通量。巴哈马基于地理因素令现金管理成本相对高昂，因此推动电子支付以降低金融服务成本，同时促进普及金融。环顾全球，大部分央行数码大牛证券,货币项目仍然处于研究阶段。鉴于大牛证券,货币的意义及功能举足轻重，因此各个央行在推行他们的数码大牛证券,货币前必定会进行深入及全面的研究，确保不会动摇公众对大牛证券,货币的信心。
香港需要哪类零售央行数码大牛证券,货币?
香港的零售支付市场百花齐放，市民可以选择不同的支付方式(例如信用卡、转数快及电子钱包等)，支付供应商之间亦有良性的竞争。香港不像巴哈马般需要推行央行数码大牛证券,货币促进普及金融，也未有出现如瑞典般现金使用下降的情况，那么为何还要探索推出“数码港元”?
香港金管局研究“数码港元”的目标旨在探索如何为数码经济注入更多创新的动力，并为应对新型大牛证券,货币(例如“稳定币”)可能带来的挑战作出部署。无可否认，零售央行数码大牛证券,货币具有庞大的创新潜能，但这并不代表可以实际应用在香港社会。对本地市民而言，“数码港元”若欠缺明显的过人之处，将难以产生吸引力，因此“数码港元”要么能够互补现有零售电子支付的不足，解决痛点，要么比现有的电子支付方式更为方便，否则难以在百花齐放的零售支付生态中佔一席位。
“数码港元”将面对甚么潜在挑战和技术问题?
仅管非香港金管局本意，但推出“数码港元”难免令人觉得会加剧零售支付市场的竞争。倘若大量市民将银行存款转为“数码港元”，或有机会抽紧银行资金。虽然该机构可以引入保障措施(例如设置“数码港元”的最高户口结余、每日转换及交易限额等)应对此潜在风险，但过多的限制或会降低市民使用“数码港元”的意欲，因此必须要在风险管理和方便利民之间取得平衡。
“数码港元”面对的另一个议题，是监管机构如何界定私隐和数据保障。假如完全匿名，“数码港元”的使用将与硬币和纸币无异，但无疑不合符打击清洗黑钱及恐怖分子资金筹集的国际监管规定。一定程度的可追溯性是必不可少的，该机构必须审慎研判参与者(例如央行、电子支付营运商、银行及商家等)取得用户资料的程度(例如用户身份及交易历史)。
最后就是大牛证券通常都是靠运气，十个配资九个输，大部分的散户配资都是学历不是很高，更多的是中年人上班族，它们配资的时候就是靠运气来赌，上班族通常会有钱，在一些荐股的推荐下，它们也分不清能不能赚钱，在别人的忽悠下，80%的散户都是靠运气的猜，即便是会分析数据，但是靠他们那点微不足道的技术分析，也不起什么作用，更何况炒股要学习的东西也是很复杂枯燥的，没有一点经济学的头脑，很难在配资股票的世界里有一番天地。此外，该机构也要考量“数码港元”应否具备“可编程”(programmable)的特点。所谓“可编程”，是指透过预设条件执行程式指令，有助“数码港元”开拓更广更多的应用场景，但同时该机构也要留意程式故障、网络安全风险等潜在风险。“可编程”特点应用在“数码港元”钱包或比应用在“数码港元”上更为实际。假如“数码港元”具备“可编程”特点，有市民可能会担心“数码港元”是否等同现金一样可靠。
“数码港元”事在必行?
香港金管局尚未就推出“数码港元”作出任何决定，正如前文所述，制订央行数码大牛证券,货币的发展及监管方向需作多方权衡，尤其是政策事项及所衍生的利弊。因此香港金管局在今天发表了新一份讨论文件，详细表述了引入“数码港元”所涉及的政策问题。该机构希望抛砖引玉，收集各界意见，并在文件提出若干问题与大家一同讨论：例如“数码港元”在哪些应用情景比现有的电子支付方式更为优胜?哪些设计特点有助促进香港未来的数码经济和创新?“数码港元”应如何与现有的支付系统互联互通?
纵观全球，目前大部分央行仍在研究央行数码大牛证券,货币，只有极少数央行已决定推出央行数码大牛证券,货币或已订下政策立场。值得一提的是，即使该机构最终决定推出“数码港元”，距离全面推出并广泛应用还有一段漫长的道路。中国人民银行的数字人民币仍处于试点阶段;美国最近表示在符合国家利益的情况下会研发央行数码大牛证券,货币;欧洲央行目前正进行长达五年的调查和测试，预计到2026年底才会决定是否推行央行数码大牛证券,货币;英伦银行早于两年前已展开了公众咨询，但最近表示即使最终决定推出零售央行数码大牛证券,货币，最快也要到2025至2030年之间才可推行。由此可见，推行央行数码大牛证券,货币与否，必须经过全面及深思熟虑的探讨方能勾画下一步路线。
文章为作者独立观点，不代表大牛证券观点
OTO资本2022-05-12
从蚂蚁之后，股票经历了差不多2年浩劫，金融信心被打击完了。什么时候蚂蚁能上了，信心才会慢慢回来。
